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2026年3月12日，深圳市沛城电子科技股份有限公司(以下简称“沛城科技”)发布公告称，因2025年财务报表审计标准尚未引申已矣，为确保财务求教质地和信息裸露内容的准确性和好意思满性，决定将《2025年年度求教》脱期至2026年3月31日裸露。这次上市，北交所条目沛城科技证明其租借的农村城市化历史留传监犯建筑是否违背地皮关联法律律例、是否存在被行政处罚的风险，沛城科技称该处房产不存在潜在纠纷。

究诘发现，该处房产权益东谈主的实控东谈主乔鲁予荒谬限定的企业堕入多起纠纷，且该权益东谈主旗下的部分钞票遭查封。此外，2025年5月，沛城科技向新转租方租借该处房产，新转租方成立于2025年4月，次月即成为前述房产的出租方。

另一方面，近三年一期，沛城科技电子元器件分销业务孝敬超三成主贸易务收入。沛城科技总司理的关联企业在其官网称其为元器件代理经销商，经究诘发现，该关联方与沛城科技电子元器件分销业务的部分居品类型及利用范畴或存在重迭，何况该关联方的供应商的下旅客户与沛城科技下旅客户或也存重迭。

 

一、总司理夫妻抓股企业自称系元器件代理经销商，与沛城科技部分居品及利用范畴或存重迭

此番上市，沛城科技的主贸易务包括电子元器件分销业务，而沛城科技的关联方亦系元器件代理经销商。何况，该关联方销售的元器件部分居品、利用范畴与沛城科技或存在重迭。

 

1.1 沛城科技主贸易务包括电子元器件分销，电子元器件分销业务孝敬超三成主贸易务收入

据沛城科技签署于2026年1月30日招股证明书(以下简称“签署于2026年1月30日招股书”)，沛城科技从事第三方电板电源限定系统自主研发、坐蓐及销售，并提供以集成电路、分立器件为中枢的元器件利用决策(即电子元器件分销)。

其中，沛城科技的电子元器件分销业务中，沛城科技提供的就业神志包括选型评估、开采设想、测试认证、量产调试、元器件销售、售后手艺相沿。电子元器件分销业务不波及坐蓐技艺，沛城科技系电子元器件分销商。

求教期内，沛城科技的主贸易务收入按业务类型分为电板电源限定系统业务及电子元器件分销业务。2022-2024年以及2025年1-6月，沛城科技的电子元器件分销业务销售金额分裂为4.61亿元、2.92亿元、3.32亿元、2.02亿元，占当期主贸易务收入的比例分裂为54.22%、38.18%、45.34%、35.22%。

即是说，2022-2024年以及2025年1-6月，沛城科技主贸易务包括电子元器件分销业务，电子元器件分销业务为沛城科技孝敬超三成主贸易务收入。

 

1.2 关联方升睿通系沛城科技总司理封毅之夫妻抓股的企业，升睿通为元器件代理经销商

据签署于2026年1月30日招股书，纵容招股书签署日，深圳市升睿通电子有限公司(以下简称“升睿通”)系沛城科技抓股5%以上的鼓吹、董事、总司理封毅之夫妻何滟抓股45%并担任监事的企业，沛城科技将升睿通列为关联方。

据升睿通官网，纵容查询日历2026年3月13日的信息泄漏，升睿通创立于2010年，系半导体器件及被迫元器件的代理经销商。

其中，升睿通的居品鸿沟波及保障丝、合金电阻、电源管束IC及分立元件、继电器、触摸IC、霍尔IC等居品，业务鸿沟隐敝多样范畴电源、小家电、照明、电机、电动器用、汽车新能源等行业。

 

1.3 升睿通的部分元器件居品及利用范畴，与沛城科技的电子元器件居品及利用商场或存重迭

据升睿通官网信息，纵容查询日历2026年3月13日，升睿通的居品包括光耦、AC-DC、DC-DC、TVS管、电流传感器、车规合金电阻等居品。

其中，升睿通居品的利用范畴包括销耗电子、汽车、电机、医疗、仪器神态、机器东谈主及电动器用、新能源、安防、工业、照明、通讯、物联网。

据沛城科技官网，纵容查询日历2026年3月10日，沛城科技的电子元器件分销业务的主要供应器件包括光耦、AC-DC、DC-DC、TVS管、电流传感器、合金电阻等居品。

其中，沛城科技的电子元器件分销业务的居品利用商场包括电板、电源、电驱、电动汽车、销耗类电子等。

不丢丑出，沛城科技的电子元器件分销业务销售的居品及利用范畴，与关联方升睿通销售的电子元器件居品及利用范畴或存在重迭。

“问题”仍未终了。

 

1.4 升睿通经销钧崴电子旗下的合金电阻居品，且钧崴电子客户与沛城科技或存重迭

前述提到，升睿通的居品包括车规合金电阻，沛城科技的电子元器件分销业务的供应器件亦包括合金电阻。

据沛城科技官网信息，纵容查询日历2026年3月13日，沛城科技分销的合金电阻系小能源电板两轮车的主要供应器件之一。

据升睿通官网信息，纵容查询日历2026年3月13日，升睿通销售的车规合金电阻对应的品牌为“Walter Electronic”。

据钧崴电子科技股份有限公司(以下简称“钧崴电子”)签署于2025年1月6日的初次公开采行股票并在创业板上市招股证明书(以下简称“钧崴电子招股书”)，钧崴电子主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设想、研发、坐蓐和销售。需要证明的是，合金电阻系电流感测精密电阻的一种。

其中，钧崴电子的品牌包括“华德”、“Walter”。升睿通系钧崴电子的客户之一。

据钧崴电子招股书，纵容签署日2025年1月6日，钧崴电子的客户包括欣旺达电子股份有限公司(以下简称“欣旺达”)、锐信控股有限公司(曾用名为飞毛腿集团有限公司，以下简称“飞毛腿”)。

不难发现，沛城科技关联方升睿通销售的居品包括钧崴电子旗下“Walter”品牌的车规合金电阻居品，而钧崴电子的下旅客户包括欣旺达、飞毛腿。

据沛城科技签署于2025年10月13日的向不特定及格投资者公开采行股票并在北京证券走动所上市苦求文献的审核问询函的回报(以下简称“首轮问询回报”)，2022-2024年以及2025年1-6月，欣旺达、飞毛腿电板有限公司(以下简称“飞毛腿电板”)均系沛城科技的元器件利用决策业务的前五大客户。

据飞毛腿出具于2025年12月30日的公告，飞毛腿电板系飞毛腿的转折全资附属公司。

需要证明的是，相较于前两版招股书，2026年1月30日招股书中，沛城科技将“元器件利用决策”的称呼变更为“电子元器件分销”，以下统称为“电子元器件分销业务”。

据首轮问询回报，2022-2024年以及2025年1-6月，沛城科技对欣旺达的电子元器件分销业务的销售金额分裂为2,927.55万元、1,865.5万元、3,248.64万元、885.83万元，占该业务的收入比例分裂为6.35%、6.4%、9.78%、4.38%。

同时，沛城科技对飞毛腿电板的电子元器件分销业务的销售金额分裂为3,000.41万元、2,410.49万元、1,577.56万元、953.51万元，占该业务的收入比例分裂为6.51%、8.27%、4.75%、4.72%。

换言之，沛城科技的电子元器件居品包括利用于小能源电板两轮车的合金电阻，且沛城科技的电子元器件分销业务的前五大客户包括欣旺达、飞毛腿电板。恰恰的是，沛城科技的关联方升睿通的居品包括钧崴电子旗下“Walter”品牌的车规合金电阻居品，且钧崴电子的客户包括欣旺达、飞毛腿，飞毛腿电板系飞毛腿的转折全资附属公司。

综上而言，近三年又一期，沛城科技的电子元器件分销业务孝敬超三成主贸易务收入。此番上市，升睿通系沛城科技总司理封毅之夫妻何滟抓股45%的企业，沛城科技将升睿通列为关联方。究诘发现，升睿通在其官网称其系半导体器件及被迫元器件的代理经销商，而沛城科技的电子元器件分销业务销售的部分居品及利用范畴，与升睿通销售的电子元器件居品、利用范畴或存在重迭。此外，升睿通销售的居品包括钧崴电子旗下“Walter”品牌的车规合金电阻居品，且钧崴电子的客户包括欣旺达、飞毛腿。恰恰的是，沛城科技销售的电子元器件居品包括利用于小能源电板两轮车的合金电阻，且沛城科技的电子元器件分销业务的前五大客户包括欣旺达、飞毛腿下属企业飞毛腿电板。

 

二、租借用于坐蓐的厂房因“无证”遭问询否定存纠纷，厂房权益东谈主或陷多告状讼且旗下部分房产被查封

此番上市，沛城科技租借的一处坐蓐厂房因未获取产权文凭或竖立工程筹备许可证被监管层问询，沛城科技称该房产不存在潜在纠纷。究诘发现，该房产的权益东谈主陷多项纠纷，被引申金额累计或超29亿元。

 

2.1 仅有一处租借房产“福永街厂房”用途包括坐蓐，该房产未获取产权文凭或竖立工程筹备许可证遭问询称无潜在纠纷

据签署于2026年1月30日的招股书，纵容2025年6月末，沛城科技仅有一处自有房屋建筑物，用途为职工福利房。

据首轮问询回报，纵容2025年6月末，沛城科技荒谬控股子公司在中国内地及中国香港共租借有8处主要坐蓐策动用房。

其中，租借用途包括坐蓐的房产仅有一处。该房产位于深圳市宝安区福永街谈凤凰社区第三工业区厂房8栋第三层(以下简称“福永街厂房”)，承租方为沛城科技子公司深圳市沛盛电子科技有限公司(以下简称“深圳沛盛”)，出租方为深圳玮瑞科技有限公司(以下简称“深圳玮瑞”)，租借期限为2025年5月1日至2026年4月30日。

值得夺目的是，“福永街厂房”的出租方未提供产权文凭或竖立工程筹备许可证，北交所条目沛城科技证明其租借房屋是否存在被拆迁或条目搬迁的风险、关联租借合同是否正当灵验，是否存在或潜在纠纷。

对此，沛城科技示意，“福永街厂房”未获取产权文凭或竖立工程筹备许可证，其地点区域位于宝安区福永街谈凤凰社区第三工业区宗地号A221-0187地皮上，地皮用途为工业用地，该处房屋属于深圳市农村城市化历史留传监犯建筑，办理了深圳市农村城市化历史留传监犯建筑普查呈文并获取收件回执。凭证关联规则，沛城科技使用该租借房屋存在一定的被拆迁大概条目搬迁的风险，关联租借合同存在被认定无效的风险。但谈判到该房屋属于历史留传问题，关联独揽部门已出具将来一段时期内不纳入城市更新的证明，相近区域有较多的替代性房产可供选拔、且搬迁用度较低，如该租借房屋无法络续使用而需要搬迁的，预测不会导致与出租方发生纠纷或潜在纠纷，不会对沛城科技及深圳沛盛抓续策动产生紧要不利影响，不会对本次刊行上市变成本质性法律拦阻。

换言之，纵容2025年6月末，“福永街厂房”系沛城科技租用的8处坐蓐策动用房中，唯独用途包括坐蓐的厂房。沛城科技裸露“福永街厂房”因未获取产权文凭或竖立工程筹备许可证存在被拆迁或搬迁的风险，关联租借合同存在被认定无效的风险，但预测不会导致与出租方发生纠纷或潜在纠纷。

 

2.2 福永街厂房权益东谈主系永丰田科技，其实控东谈主乔鲁予、乔鲁予限定的劲嘉创投荒谬一致行为东谈主涉多项诉讼且涉案金额超40亿元

据首轮问询回报，深圳永丰田科技有限公司(以下简称“永丰田科技”)是“福永街厂房”荒谬地点宗地的权益东谈主。

来看地皮权益东谈主永丰田科技的情况。

据商场监督管束局数据，永丰田科技成立于2000年2月23日。2015年3月18日至查询日2026年3月13日，深圳市劲嘉创业投资有限公司(以下简称“劲嘉创投”)均为其鼓吹，抓股比例为100%。

具体来看，劲嘉创投成立于2003年6月13日。变更信息泄漏，2025年4月30日，劲嘉创投发生投资东谈主变更，变更前，劲嘉创投的鼓吹分裂为乔鲁予、陈零越，变更后，劲嘉创投的鼓吹为乔鲁予、陈零越、海南智而行投资控股有限公司，抓股比例分裂为89.82%、10.08%、0.1%。

据深圳劲嘉集团股份有限公司(以下简称“劲嘉股份”)2026年3月3日公告，劲嘉创投系劲嘉股份的控股鼓吹，乔鲁予系劲嘉股份的实控东谈主。且新疆世纪运通股权投资结伴企业(有限结伴)(以下简称“世纪运通”)系劲嘉股份控股鼓吹的一致行为东谈主。

不丢丑出，乔鲁予系上市公司劲嘉股份的实控东谈主，永丰田科技系乔鲁予转折限定的企业。

值得一提的是，2025年乔鲁予旗下企业堕入多项纠纷诉讼。

据劲嘉股份签署于2025年10月30日的对于鼓吹部分股份冻结情况变动的公告，纵容2025年10月30日，劲嘉股份控股鼓吹荒谬一致行为东谈主，即劲嘉创投、世纪运通共计抓有力嘉股份50,253.97万股，抓股比例为34.62%。其中，控股鼓吹劲嘉创投荒谬一致行为东谈主抓有的劲嘉股份99.99%的股份均被质押，神志为场外质押。

由于劲嘉创投、世纪运通波及借款合同的诉讼被法院出具了引申裁定书，该部分股份将濒临功令处罚。劲嘉创投已质押的部分劲嘉股份的股份被轮候冻结。

纵容2025年10月30日，最近十二个月内，劲嘉股份的控股鼓吹劲嘉创投、世纪运通、推行限定东谈主乔鲁予波及的紧要诉讼、仲裁及功令引申事项共15项，涉案金额共计40.1亿元。

据劲嘉股份签署日历为2026年2月28日的对于控股鼓吹部分股份被功令拍卖恶果的教唆性公告，劲嘉创投抓有的劲嘉股份8,600万股股票于2026年2月26日至2026年2月27日在关联功令拍卖收罗平台上进行功令拍卖，前述波及股份的拍卖成交价为3.14亿元。若该次功令拍卖最终成交并完成过户登记，劲嘉创投抓有力嘉股份的股份比例将由28.3%降至22.37%。

不错看出，乔鲁予荒谬限定的劲嘉创投堕入多项诉讼纠纷，涉案金额超40亿元。其中，劲嘉创投抓有的劲嘉股份的股份亦遭功令拍卖。

 

2.3 永丰田科技承担连带背牵扯保被查封部分不动产，纵容2026年3月永丰田科技被引申金额或超29亿元

据劲嘉股份签署于2025年7月31日的《对于公司控股鼓吹及推行限定东谈主新增引申裁定的公告》，2025年7月30日，劲嘉股份收到劲嘉创投的书面见告，劲嘉创投及乔鲁予为引申裁定被苦求东谈主及民事裁定被苦求东谈主。

其中，劲嘉创投与交通银行股份有限公司深圳分行(以下简称“交通银行深圳分行”)坚毅了《轮廓授信合同》，交通银行深圳分行向劲嘉创投提供轮廓授信额度6亿元，包括永丰田科技、乔鲁予在内等多个主体为该笔授信提供连带背牵扯保。因劲嘉创投在银行承兑汇票到期时未将足额款项交存交通银行深圳分行，其他被苦求东谈主亦未承担担保义务，交通银行深圳分行向深圳市中级东谈主民法院拿告状讼。

由此，深圳市中级法院裁定恶果，为查封、扣押或冻结前述涉案借款方及担保方名下财产，价值以4.66亿元为限。

其中，永丰田科技名下部分不动产被查封，查封期限三年，查封期限自2025年4月11日至2028年4月10日止。

据中国引申信息公开网数据，纵容查询日历2026年3月10日，永丰田科技共有12项被引申信息，共波及7个案号的案件，立案时刻在2025年12月至2026年3月时间。

经统计，前述波及的7个案号的被引申信息波及的引申宗旨金额累计为29.02亿元。

由上可知，永丰田科技等主体为劲嘉创投提供连带背牵扯保，因劲嘉创投在银行承兑汇票到期时未将足额款项交存，永丰田科技被根究背负并被查封部分不动产。纵容2026年3月，永丰田科技的被引申金额累计达29.02亿元。

 

2.4 2022年4月前“福永街厂房”的原转租方万商物管由乔鲁予限定，2023年万商物管与劲嘉创投“撞号”

据沛城科技签署于2025年8月15日的首轮问询回报，纵容2024年末，对于“福永街厂房”，承租方系沛城科技子公司深圳沛盛，出租方系深圳市万商物业管束有限公司(以下简称“万商物管”)，租借期限为2024年5月1日至2025年4月30日。其中，永丰田科技当作“福永街厂房”的权益东谈主，永丰田科技与万商物管坚毅了《厂房租借合同》，凭证契约商定，万商物管可对外转租。

据签署于2025年10月13日首轮问询回报，纵容2025年6月末，对于“福永街厂房”，承租方系子公司深圳沛盛，出租方系深圳玮瑞，租借期限为2025年5月1日至2026年4月30日。其中，永丰田科技与万商物管坚毅了《厂房租借合同》，万商物管与深圳玮瑞坚毅了《房屋租借合同》，凭证契约商定，深圳玮瑞可对外转租。

即永丰田科技系“福永街厂房”的权益东谈主，且先后与万商物管、深圳玮瑞坚毅房屋租借合同且商定两者可对外转租。2025年5月1日，沛城科技或对“福永街厂房”续租。关联词，沛城科技并未径直向原出租方万商物管续租，而是向深圳玮瑞租借。

据商场监督管束局数据，万商物管成立于2003年11月26日。变更信息泄漏，2016年11月14日至2022年4月6日，万商物管的鼓吹分裂为深圳市众利兴材料科技有限公司(以下简称“众利兴”)、李彬，抓股比例分裂为99%、1%。

2022年4月7日至查询日历2026年3月13日，万商物管的鼓吹分裂为陈金茹、张振。

需要证明的是，2019年12月5日至查询日历2026年3月13日，众利兴均为乔鲁予转折限定的企业。

即2022年4月7日后，万商物管的实控东谈主发生变更，不再系乔鲁予转折限定的企业。

2023年，万商物管与劲嘉创投的企业关联电话均为26****99，企业电子邮箱均为37*****07@qq.com。

 

2.5 2025年深圳玮瑞成立次月即成为福永街厂房的转租方，沛城科技向深圳玮瑞租用该厂房

据商场监督管束局数据，深圳玮瑞成立于2025年4月8日，成立起至查询日历2026年3月13日，黄伟均为深圳玮瑞的鼓吹，抓股比例为100%。

换言之，2025年4月深圳玮瑞成立，次月，深圳玮瑞即向沛城科技出租“福永街厂房”。

也即是说，纵容2025年6月末，“福永街厂房”系沛城科技租借的房产中，唯独用途包括坐蓐的厂房，沛城科技示意该厂房不存在潜在纠纷。而该厂房的权益东谈主系永丰田科技，永丰田科技系乔鲁予转折限定的企业。公开信息泄漏，2025年，乔鲁予、乔鲁予限定的劲嘉创投荒谬一致行为东谈主堕入多项诉讼纠纷，涉案金额超40亿元。且永丰田科技为劲嘉创投提供担保被根究背负并被查封部分不动产。经查询，纵容查询日日2026年3月13日，永丰田科技多项被引申案件的引申宗旨金额累计超29亿元。

另一方面，永丰田科技系“福永街厂房”的权益东谈主，且先后与万商物管、深圳玮瑞坚毅房屋租借合同，且先后商定万商物管、深圳玮瑞可对外转租。沛城科技曾向万商物管租借“福永街厂房”，2025年5月起，沛城科技向深圳玮瑞租借该厂房。在这背后，2022年4月，乔鲁予不再转折限定万商物管。关联词2023年，万商物管仍与乔鲁予限定的劲嘉创投共用企业关联电话和电子邮箱。恰恰的是，2025年4月，深圳玮瑞成立，成立次月，深圳玮瑞即新增成为“福永街厂房”的转租方。

 

三、结语

简言之，近三年一期，沛城科技电子元器件分销业务孝敬超三成主贸易务收入。究诘发现，沛城科技的关联企业升睿通亦为元器件代理经销商，其与沛城科技电子元器件分销业务的部分居品类型及利用范畴或存在重迭，何况升睿通经销钧崴电子旗下的合金电阻居品，且钧崴电子客户与沛城科技或存重迭。

另一方面，“福永街厂房”系沛城科技租用的房产中，唯独用途包括坐蓐的房产，沛城科技称该房产不存在潜在纠纷。关联词，该房产权益东谈主永丰田科技由乔鲁予限定，而乔鲁予荒谬限定的劲嘉创投等堕入多起纠纷，涉诉金额超40亿元。不仅如斯，永丰田科技旗下的部分钞票亦遭查封。纵容2026年3月，永丰田科技被引申金额累计或超29亿元。在此配景下，2024年，沛城科技通过转租方万商物管承租该厂房，2025年5月续租时与另一瞥租方深圳玮瑞签约。2022年4月，乔鲁予不再转折限定万商物管，但2023年万商物管与劲嘉创投“撞号”。此外，深圳玮瑞成立于2025年4月，次月即成为前述房产的转租方。

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